韩国投资级信用债：韩元 2.3 万亿元发行周将于 7 月 20 日开始

韩国信用债市场预计在 7 月 20-24 日当周发行 2.3 万亿韩元。该信息来自韩国金融投资协会和韩联社信息专线于 7 月 19 日发布的数据显示。本周大部分发行集中在 7 月 20 日，当天预计将发行 2.2 万亿韩元以上的债券，其中包括 韩国发展银行 特殊银行债券 8500 亿韩元，以及 证券金融债券 4000 亿韩元。这较上周的 7.8 万亿韩元发行规模出现显著下滑，原因是 7 月下旬和 8 月初的假期季临近，以及半年报业绩披露期的到来。发行量的减少则延续了上周的主导格局：由 韩国电力公社 和 韩国住房金融公社 的公用事业公司债券领衔，同时还有来自银行、证券公司、信用卡公司和资本公司的金融板块债券。

韩国发展银行及金融机构 7 月 20 日发行 2.2 万亿韩元

在 7 月 20 日，韩国发展银行将发行 8500 亿韩元的特殊银行债券，合计 4000 亿韩元的证券金融债券也计划在当天发行。该单日的合计发行额超过 2.2 万亿韩元，构成本周总信用债供给的主要部分。上周 7.8 万亿韩元的发行中包含了来自 韩国电力公社、韩国住房金融公社 的大量发行，以及包括银行、证券公司、信用卡公司和资本公司在内的多家金融机构的发行。

SK Ecoplant、Lotte Chemical 和 KCC 安排公司债需求预测

本周有三家公司安排公司债需求预测。7 月 22 日，SK Ecoplant 将对 1000 亿韩元的公司债进行需求预测。7 月 23 日，Lotte Chemical 将对 2000 亿韩元的债券进行需求预测，同日 KCC 也将进行 2000 亿韩元的需求预测。NH Investment & Securities 的研究员 Choi Sung-jong 表示：“通常 7 月和 8 月不会看到太多发行”，并补充道：“（由于利率较高）近期公司债发行进展不太顺的氛围仍在。”

国债与货币稳定化债合计计划发行 4.2 万亿韩元

除信用债外，政府计划下周发行约 3.2 万亿韩元国债，而韩国央行已安排约 1 万亿韩元的货币稳定化债。7 月 20 日，计划对 5 年期国债 2.8 万亿韩元、91 天期货币稳定化债 6000 亿韩元以及个人国债 1600 亿韩元进行拍卖。7 月 21 日，将举行 20 年期国债 4000 亿韩元的拍卖。7 月 22 日，计划对 1-3 年期货币稳定化债进行 5000-6000 亿韩元的认购发行。

市场分析师称高利率与季节性因素影响发行活动

Shinhan Investment & Securities 的研究员 Kim Sang-in 表示：“随着增长预期升温，债券收益率上涨，信用市场变得更易受到利率风险的影响”，同时补充道：“从中长期看，更有利的增长将创造更友好的信用环境。”Kim 继续说：“尽管增长带来的受益强度和速度会因行业而异，但预计对整体信用市场会产生积极影响。”上周，韩国央行在货币政策委员会会议上将基准利率上调至 2.75%，上调 25 个基点——这是 3.5 年来的首次加息。由于该加息已在预期之中，市场影响相对有限。

常见问题

7 月 20-24 日当周韩国计划的信用债总发行额是多少？
根据韩国金融投资协会和韩联社信息专线于 7 月 19 日发布的数据显示，7 月 20-24 日当周计划发行 2.3 万亿韩元的信用债。其中大部分规模集中在 7 月 20 日，当天将发行 2.2 万亿韩元以上的债券。

本周哪些公司在进行公司债需求预测？
SK Ecoplant 将于 7 月 22 日对 1000 亿韩元的公司债进行需求预测。Lotte Chemical 和 KCC 将于 7 月 23 日各自对 2000 亿韩元的债券进行需求预测。

为什么本周信用债发行量较上周减少？
本周 2.3 万亿韩元的发行规模较上周的 7.8 万亿韩元出现显著下滑，原因是 7 月下旬和 8 月初的假期季临近，以及半年报业绩披露期的到来。