路透社和彭博社批评韩国股市波动的应对措施

路透社和彭博社在 19 日（当地时间）批评了韩国金融当局，原因是由三星电子和 SK Hynix 上的单只股票杠杆 ETF 产品引发了韩国股市的极端波动。外媒将这些举措描述为不足以应对市场不稳定的根本原因。单只股票杠杆产品吸引了大量资金流入，打乱了传统的供需动态，并将韩国股市变成了路透社所说的“赌博场所”，波动从东京延伸至纽约等全球交易所。

路透社和彭博社将韩国市场描述为赌博场所

路透社报道称，19 日（当地时间）流入韩国 AI 公司的数十亿美元杠杆投资，已将一个曾被认为是全球经济增长可靠指标的股市变成了让监管者和投资者都感到困惑的赌博场所。路透社指出，这种波动在从东京到纽约的全球交易所蔓延，损害了投资者的投资组合，并在全球 AI 热潮的核心处对韩国市场基本面造成了严重扭曲。

CLSA 首席研究员亚历山大·雷德曼表示，韩国此前曾拥有长期的信任关系，帮助投资者把握买入和卖出机会，但这些关系已经崩塌；目前主要的价格驱动因素变成了因个人股票杠杆资金激增而带来的资金流入。

彭博社认为，单只股票杠杆产品的快速增长是韩国股市波动的原因。彭博社称，韩国当局宣布了若干应对这种急剧波动的措施，但这些措施并未充分解决波动的根本原因。彭博社补充称，这对现任总统李在明执政党而言是坏消息，因为其曾承诺通过推动国内股票市场发展来支持普通民众。

三星电子和 SK Hynix 估值低于历史常态

路透社分析称，随着股价在不受基本面影响的情况下下跌，三星电子和 SK Hynix 让投资者感到困惑。路透社表示，三星电子和 SK Hynix 的市盈率（PER）跌破 5，未能恰当地反映未来收益的完整规模，也没有回应与通常可靠的经济指标之间的相关性。路透社称，韩国零售投资者中发生的强制清算进一步制造了熊市条件。

路透社报道称，今年年初以来，在香港证券交易所上市的 SK Hynix 杠杆产品净资产价值增长了 20 倍，且再平衡带来的资金流入规模巨大，足以影响市场波动。

Amundi 亚洲投资负责人弗洛里安·内托表示，部分单只股票杠杆 ETF 的规模达到了所对应标的股票平均日交易量的 4 倍。内托表示，管理规模的快速增长显示出在单只股票上使用杠杆存在局限性，这可以被解读为警示信号。

彭博社报道称，这两家科技公司占韩国股市 KOSPI 指数基准的一半，其股价走势在近几周呈现极端波动。彭博社称，SK Hynix 和三星电子的股价分别较上月高点下跌 40% 和 34%。

韩国监管机构宣布调整保证金要求

韩国金融当局宣布了一系列措施，包括上调保证金要求，以应对三星电子和 SK Hynix 的单只股票杠杆产品引发的波动。

FAQ

路透社在 19 日（当地时间）对韩国股市报道了什么？

路透社报道称，19 日（当地时间）流入韩国 AI 公司的数十亿美元杠杆投资，使韩国股市变成了赌博场所，让监管者和投资者都感到困惑；波动影响了从东京到纽约的全球交易所。

三星电子和 SK Hynix 的股价分别较近期高点下跌了多少？

据彭博社报道，SK Hynix 和三星电子的股价分别较上月高点下跌 40% 和 34%。

CLSA 的亚历山大·雷德曼对韩国市场动态说了什么？

CLSA 首席研究员亚历山大·雷德曼表示，韩国此前曾拥有长期的信任关系，帮助投资者把握买入和卖出机会，但这些关系已经崩塌；目前主要的价格驱动因素变成了因个人股票杠杆资金激增而带来的资金流入。