KOSPI 股票波动率达到 60%，并在 2026 年超过比特币

彭博社在 20 日（当地时间）报道称，KOSPI 指数的波动率在 2026 年达到 60%，高于比特币 50% 的波动率。今年在韩国交易所，高波动性触发了七次熔断机制。彭博社指出，推动这种波动率的三个主要因素是三星电子和 SK Hynix 的主导地位、杠杆 ETF 交易，以及散户投资者的行为。该分析发布之际，韩国的 4 万亿美元股票市场正经历前所未有的围绕半导体股票的价格剧烈波动。

三星电子和 SK Hynix 推动 KOSPI 指数超 50%

彭博社认为，三星电子和 SK Hynix 是韩国股市“过山车”的主要推动因素。两家公司为下一代人工智能系统提供所需的存储芯片，带来爆炸式的盈利增长和股价飙升。两家公司目前占 KOSPI 指数的比重超过 50%。彭博社表示，它们关联公司的上市进一步放大了价格波动。

杠杆 ETF 占据日均成交额超 70%

杠杆 ETF 是导致 KOSPI 波动率上升的第二个因素。彭博社报道称，尽管杠杆 ETF 在大多数地区因其复杂性和风险，主要用于专业交易者和机构投资者，但韩国散户投资者仍在使用储蓄存款，积极运用杠杆 ETF，尽管相关金融教育相对有限。在韩国这 4 万亿美元的股票市场中，杠杆 ETF 占日均成交额的 70% 以上，从而放大了三星电子和 SK Hynix 的股价波动。

散户投资者向 KOSPI 资金涌入超 100 万亿韩元

彭博社将散户投资者的行为列为第三个波动率驱动因素。韩国散户投资者长期以来一直对股票市场保持兴趣，而以三星电子和 SK Hynix 为核心的 AI 热潮进一步加剧了他们的热情。今年，韩国散户投资者向 KOSPI 指数投入超过 100 万亿韩元。彭博社称，这笔资金降低了公司的资本成本，并支持其扩张计划，但也增加了价格波动。彭博社指出，韩国散户投资者因对回报的强烈渴求以及愿意承担风险，而被称为“蚂蚁”。该媒体解释称，恐慌的投资者在股价下跌时会蜂拥而入，而小投资者在股价上涨时会积极买入，以避免错过机会。

常见问题

与比特币相比，KOSPI 股票在 2026 年达到的波动率水平是多少？
彭博社在 20 日（当地时间）报道称，KOSPI 指数在 2026 年的波动率达到 60%，超过比特币 50% 的波动率。

三星电子和 SK Hynix 在 KOSPI 指数中占比是多少？
彭博社报道称，三星电子和 SK Hynix 目前占 KOSPI 指数的比重超过 50%，其背后的驱动因素是为 AI 系统供货存储芯片所带来的爆炸式盈利增长。

杠杆 ETF 在韩国股票市场的日均成交额中占比是多少？
彭博社表示，杠杆 ETF 在韩国 4 万亿美元的股票市场中占日均成交额的 70% 以上，并放大了主要半导体股票的价格波动。