韩国股市：20岁以下投资者的保证金债务在六个月内飙升152%

根据提交给国会议员金相勋的材料显示，韩国股市中 20 岁以下的投资者，其信用交易债务在 6 个月内激增 2.5 倍。10 家韩国大型证券公司向国民议会成员金相勋提交的数据表明，该年龄组的信用交易余额从去年年底 21 亿韩元跃升至 6 月底的 53 亿韩元，增幅 152.4%，远快于整体市场 36.3% 的增长率。这一急剧上升引发了对判断能力有限的未成年人潜在金融风险暴露的担忧，以及家长可能利用儿童账户进行杠杆交易的可能性。

20 岁以下信用余额在 6 个月内飙升 152.4%

来自 Mirae Asset Securities、Korea Investment & Securities、Samsung Securities、KB Securities、NH Investment & Securities、Shinhan Investment、Meritz Securities、Kiwoom Securities、Hana Securities 和 Daishin Securities 的数据指出，在所有人群中，20 岁以下年龄组录得最高的增长率。在同一期间，总市场信用交易余额从 23.1986 万亿韩元增加至 31.618 万亿韩元。截至 6 月底，50-60 岁年龄组持有的绝对余额最大，为 9.7978 万亿韩元，其次是 40-50 岁（8.0125 万亿韩元）和 60-70 岁（7.1371 万亿韩元）。

5-6 月未成年人强制平仓额激增七倍

5-6 月期间，20 岁以下投资者的强制平仓金额急剧上升。1-4 月的月度强制卖出量在 3000 万到 4000 万韩元之间，随后在 5 月飙升至 1.6 亿韩元，6 月进一步升至 2 亿韩元。上半年累计总额 5.1 亿韩元中，超过 70% 集中在这两个月。未成年人的短线信用交易余额也从 1 月底的 1.2 亿韩元扩大到 6 月底的 2 亿韩元。该年龄组上半年强制平仓合计达到 18.5 亿韩元，几乎是去年全年 9.8 亿韩元的两倍。

市场波动推高杠杆交易风险

证券行业分析师认为，这一激增与 5 月下旬以来 KOSPI 波动加剧有关。促成因素包括 5 月底推出单只股票杠杆 ETF、AI 半导体峰值担忧，以及美伊紧张局势的再度升温。构成 KOSPI 总市值 50% 的三星电子和 SK Hynix 的股价出现剧烈波动。推出跟踪这些个股的 2x 杠杆与反向 ETF 放大了市场波动。由于指数变得波动，杠杆敞口较高的账户面临强制平仓。

专家呼吁加强监测与投资者教育

资本市场研究院高级研究员洪智妍表示，扩大全体个人投资者参与、主题驱动的投资需求以及短线交易倾向共同推动了杠杆使用增加，从而构成近期信用余额扩张的主要背景。洪强调，需要持续提高投资者意识、审视交易行为、加强政策监测，并应对市场稳定。

常见问题

截至 6 月底，韩国股票中 20 岁以下投资者的保证金负债发生了什么？

20 岁以下投资者的信用交易余额从去年年底的 21 亿韩元增加到 6 月底的 53 亿韩元，据 10 家韩国大型证券公司数据，这一变化在 6 个月内带来 152.4% 的激增。

为什么 5-6 月未成年人投资者的强制平仓会大幅上升？

强制平仓金额从 1-4 月每月 3000 万到 4000 万韩元上升到 5 月的 1.6 亿韩元和 6 月的 2 亿韩元；原因在于因单只股票杠杆 ETF 上线带来的 KOSPI 波动加剧、对 AI 半导体的担忧，以及影响三星电子和 SK Hynix 的地缘政治紧张局势。

专家对未成年人使用保证金交易提出了哪些担忧？

专家强调，由于未成年人判断能力有限而带来的金融风险暴露、家长可能为杠杆交易挪用儿童账户，以及需要加强投资者教育、交易行为监测和政策监管，以应对未成年保证金负债的快速增长。